BUILD Finance宣布推出Basis Gold(https://basis.gold/),基于Basis Cash协议的启发,而Basis Cash本身基于原来的Basis团队制定的基础。

黄金的市值为10万亿美元,与所有加密货币的总市值约为1万亿(截至2021年1月9日)相比,它的市值还要大约高出10倍。以太坊上目前可用的大多数黄金相关代币都是托管的,并限制了报道区块链上的黄金价格的可能性。

Basis Gold的运作方式

Basis Gold是一种算法合成黄金资产,其供应由协议控制和稳定。该协议有4个主要代币:

- BSG:以黄金价格为锚定目标(在撰写本文时,约为1,850美元)

- BSGS:Basis Gold分红权益币,当BSG价格高于目标时,会在供应扩张期间获得BSG。

- BSGB:Basis Gold债券,当BSG价格低于目标时,烧掉BSG以折扣价购买BSGB,然后在价格高于目标时将其赎回给BSG。

- BUILD:治理代币,BUILD持有者通过投票控制协议升级

BSG的价格由Chainlink通过Uniswap TWAP(时间加权平均价格)和XAU / USD oracle的组合来衡量。

当BSG低于黄金价格目标时

当BSG的交易价格低于其目标价格时,该协议将允许销毁BSG以折扣价购买BSGB。当价格反转回高于目标价时,可以将BSGB兑换为1:1的BSG。

当BSG超过黄金价格目标时

当BSG的交易价格高于黄金价格目标时,该协议将铸造新的BSG。这将首先由债券(BSGB)持有人赎回。赎回所有债券后,将进一步分给(BSGS)持有人。

有关更多详细信息,请参见原始的Basis白皮书

http://www.basis.io/basis_whitepaper_en.pdf

Build DAO

Basis Gold的创始人分配为零,BUILD DAO没有创始人初始分配。

BUILD DAO将获得新铸币税(BSG)的2.5%。如上面的稳定机制中所述,其余97.5%的供应扩张将直接面向BSGS持有者。

DAO中的铸币税的使用由BUILD代币持有者通过治理投票控制。例如,BUILD持有人可以投票通过抵押或将其中的一部分用于自己进行进一步的协议开发来分配该部分收入。

代币分配

Basis Gold没有任何预售或投资,并且完全是公平发行的。

该协议从所有Basis Gold代币(不包括BUILD)的0供应开始。

BSG的分配如下

50个BSG将在7天的时间内平均分配给以下池:

其中40个BSG平均分配给DAI,ESD,DSD,BAC池

另外10 BSG为BUILD / ETH池

请记住,黄金(BSG)的价格目前约为1,850美元,因此50 BSG的初始发行额约为9.25万美元。

BSGS分配如下

在1年中,将向以下流动池的质押人线性分配总计100万个BSGS:

75万 BSGS分配为BSG / DAI流动池

25万 BSGS分配到BSGS / DAI流动池

启动信息

代币分发日期:

BSG和BSGS开始分发时间:2021年1月14日,世界标准时间凌晨四点。

BSG稳定机制的启动时间:2021年1月19日,世界标准时间凌晨4点。

代币地址:

将在未来几天内宣布。

网站与社交媒体:

网站:https://basis.gold/

推特:https://twitter.com/GoldBasis

Discord:https://discord.com/invite/XfBwghzfTq

电报:https://t.me/GoldBasis

BuildDAO:https://build.finance/

1.算法稳定币的新变局

我们先回顾一下算法稳定币经历过的发展阶段。

第一阶段:以AMPL为代表的发展雏形阶段,这个阶段的弹性币(rebase coin)根据币价调整持币人钱包的币余额,这种余额变动的方式无法适应稳定币发展的基本需求:使用者不可能持有一个每天余额变化的币进行消费和转账等稳定币所需的基本功能。但是AMPL在区块链上成功尝试了一种根据市场需求动态调整货币供应量的可能性。

第二阶段:以ESD/DSD为代表的发展初期阶段,ESD是第一个引入债券模式解决通缩问题算法稳定币,采用这种方式能保证用户钱包余额的不变,为未来稳定币应用场景的扩大奠定了发展的基础。在通胀期用户可以通过质押代币获得更多通胀代币,在通缩期投机者可以通过购买coupon销毁代币实现通缩。

ESD/DSD是采用单一币种的算法稳定币,也就是通胀和通缩都通过这个单一币种完成的,通胀时质押代币获得更多代币,通缩时销毁代币获得不同溢价的coupon,这样就降低了持币人将代币用于流通的意愿,其更重要的用途是投机获利,这在某种程度上是限制了稳定币长远发展。不具备流通价值的稳定币是没有长远发展价值的。

另一方面ESD/DSD采用了是一种类似资金盘的发展模式,越早进入者获利越丰厚,快速的暴富效应引发了市场的狂热,疯狂的发展对比应用场景的无法拓展可能为ESD/DSD发展带来巨大的潜在危机,在数字货币市场进入熊市时可能会快速崩盘。投资这种稳定币需要格外控制风险。

第三阶段:以BASIS为代表的成熟发展阶段,BASIS采用了三种代币模拟美元发行体系,三种代币分别对应美元发行体系中的三种核心工具:BAC对应流通中的美元,BAS对应美联储股权,BAB对应美元国债。

基于美元货币发行体系多年的稳定运作经验,BASIS的发展也取得了巨大成功,从正式上线以来,BASIS得到了市场的广泛认可,持续处于通胀期,并有越来越多的传统金融资金开始进入BASIS稳定币体系。

BASIS设计中将稳定币BAC和股权币BAS完全分离,解决了单一币种流通性难以 加强的问题,投资者和投机者专注于BAS和BAB的投资交易,使用者可以通过BAC完成日常支付、消费和交易等稳定币的基本职能。

BASIS做为三币分离的先驱者,在模式上还有很多有待提高的地方,这就给了新来者带来了机会,这些有待提高的方面包括:1、更平等的启动发行机制保证更多人的进入,而不是只让最早进入者或者大资金获得最大利益 2、股权币BAS需要引入锁仓并同时提供流动性以帮助生态的长远发展。

算法稳定币本质是挑战国家发行的法币,这种稳定币发展到一定阶段后一定会引发国家的抵制,这在BASIS的原型basis.io被美国政府强制关闭中已经能很清楚看到政府的干预力量,所以算法稳定币必须采用匿名方式开发运营,同时需要考虑政府强监管后可能带来的各种冲击。

2.挖矿策略和心得

算法稳定币挖矿就是参与几乎零成本的铸币事业,是当前市场上回报最大的投资方式,因此吸引了大批投资者进入稳定币挖矿领域,但是这种投资因其太过早期,模式不完善因此币价可能剧烈波动,采用了错误的投资策略可能让你一夜归零。

挖矿中常见的错误包括:

1、 进入黑盘后全部资金归零,随着大量仿盘的出现,各种形式的骗局也大量出现,比如通过社群邀请去挖所谓的头矿,最后导致本金全部丧失,学会如何在电报、微信、推特等社交中辨识骗局是从事数字货币投资的一个基本技能。

2、 未了解游戏规则导致亏损或无法盈利,各种稳定币有着不同的运行规则,比如在ESD/DSD中DAO池和LP有着不同的产币条件和解冻时间,如果没有仔细学习好规则就冒然进入可能导致看到别人不断产币而自己被长时间锁仓又无法产币的尴尬情形。

3、 选择了错误的挖矿及买卖币策略,采用稳定币无损挖矿时可能有不同的稳定币挖矿池,每个池会有不同的挖矿速度,选择适合的稳定币挖矿可能会有很大的产出差异,对于很多小资金投资者来说,直接购买股份币往往可以提高投资回报率,但是股份币价格波动很大,如何选择适合的价格买入和卖出十分重要,否则会在大家赚钱时你亏钱。

4、 被传销式洗脑盲目进入项目或反方向买卖导致亏损,我们可能都很熟悉各种微信群刷屏式洗脑鼓励大家梭哈,这种被洗脑后跟进往往成为接盘一族。

挖矿心得:

1、 跟对社群,跟对人,好的社群里大家相互学习不断提高,最终人人成为投资高手,坏的社群每天传销式洗脑,最终把所有人都变成无脑韭菜,一批韭菜亏钱离场后再继续骗一批新韭菜进来继续割。尽量避开传销式不思考不学习的社群和群主。

2、 不断加强对金融系统的理解和认知,多学习技术。数字货币的应用大多是基于金融体系的应用系统,只有深刻理解金融系统及其规则才能快速理解数字货币和DeFi的各种应用并快速抓住机会。在这次DeFi热潮中崛起的新贵几乎都是对金融理解深入骨髓的金融人。

3、 同时学习更多区块链技术也能让我们避开各种陷阱和快速抓住机会,这些知识包括读取链上信息、钱包跟踪技术、手工操作智能合约、阅读及比对智能合约等。

4、 多学习对人的理解和分析能力,每一个项目后面都是活生生的人,在投下我们的血汗钱之前,一定要仔细分析所投资项目后面的人,是心存邪恶的犯罪份子还是为理想奋斗的创业者?是完全没有商业概念的14岁小孩还是拥有丰富创业经验的连续创业者?这些对人的分析能力能帮助我们在整个投资进程中持续保持最大的成功率。

5、 多做理性分析独立判断,避免洗脑式冲动。在选择投资标的时最忌讳的是盲目听从所谓大咖老师的财富秘诀,对所有获得的信息一定要做出独立客观理性的分析后才做出投资决策。在无监管的区块链金融市场上,绝大多数所谓行业大咖专家都是以低价吸币后高价卖给无脑韭菜为生的韭菜专家。

6、 不盲目用感性判断项目,对所有新项目保持好奇感。我们最常听到的言论就是:这个辣鸡仿盘,别碰。但其实从以太坊开始大多数优秀的项目都是从仿盘开始的,看看有多少以太坊仿盘大获成功就能知道了。所以我不会冒然对任何新项目下结论,持续用一种好奇之心研究每一个新项目。

7、 控制仓位,不梭哈、不赌博、合理配置每个项目的投资比例。赌狗似乎成了数字货币投资的一种时尚,不看项目基本面,不分析潜力,只看大众情绪梭哈,但这不是投资,是赌博。投资和赌博的区别在于:赌博是下注纯数学上的概率,投资是下注一个成功概率不断提高的商业模式。但即使是看似美好的商业模式也有可能出现黑天鹅事件,比如这两天的COVER项目被黑客攻击事件。这种不确定性只有通过合理控制仓位才能最大程度地减小出现问题时造成的损失。

8、 学会在设定的止盈点获利退出,不贪最后一分钱。我们身边不缺少各种后悔,最常听到的可能是后悔当初没在高点卖出或者是没在低点买入。如果我们观察投资大师的投资行为,会发现没有哪个大师总能抓住最高和最低点完成交易,他们更大比例的买卖都在大概中间范围上下浮动。在自己设定的盈利点获利退出然后不再回头看是一个成熟投资者的必备能力。

3.未来的趋势和发展

正如英格兰银行从众多私人铸币的混战中脱颖而出进而帮助缔造了大英帝国的辉煌历史一样,我们今天也在见证一个各种基于区块链技术的铸币大战,最终也一定会产生一批替代中心化稳定币的去中心化算法稳定币。

这些算法稳定币是如ESD/DSD那样完全无抵押型算法稳定币,还是如FRAX正在尝试的部分抵押型算法稳定币,还是采用变相抵押型如LP锁仓抵押的算法稳定币?都有可能,也有可能是多种不同形态的稳定币并存的状态。

做为投资者我们需要做的就是持续保持学习状态,对各种新鲜事物保持好奇并持续尝试,只有这样才能抓住这个最具发展潜力的机会。你可能错过了比特币,也可能错过了以太坊,但只要抓住这次千载难逢的机会,你将获得10年前用个人电脑挖比特币所获得的那种成功!

谢谢大家支持,我的各种研究思考都会发布在我的推特账号,欢迎大家前往提出宝贵建议,我的推特账号是:https://twitter.com/billtheinvestor ,谢谢🙏

Bill,Fair Launch Finance 创始合伙人,早期介入包括 YFI、Chainlink、Synthetix、AAVE 等项目的发展。

以下是对稳定币投资者Bill The Investor的一个专访内容:

1.算法稳定币、非抵押稳定币、弹性货币、rebase,这几个概念之间的关系是什么?

答:算法稳定币是相对于有抵押而言的稳定币,和非抵押稳定币是同一个概念不同的说法。弹性是rebase的中文翻译,弹性货币指的是采用控制货币发行量控制货币购买力的货币,我们经常听说的货币量化宽松政策其实就是指弹性控制货币发行量的机制。我们最熟悉的美元人民币等国家发行的货币其实都是弹性货币,属于非抵押货币,这些国家发行的货币后面并没有黄金、土地等实体资产做抵押,而是以国家信用做为担保,而一旦国家信用发生危机,国家货币体系就崩溃了,这些事情在像津巴布韦、阿根廷、委内瑞拉等国家都发生了。

2.你为什么看好算法稳定币?

答:区块链是去中心化平台,而当前在区块链上应用最广的稳定币大部分属于中心化平台发行的货币,如USDT、USDC、TUSD等,小部分属于以其他数字货币做抵押的去中心化稳定币,如DAI,SUSD等,无论中心化发行的稳定币还是有抵押的稳定币其实都不符合完全去中心化的发展理念,对比比特币的完全去中心化和无抵押特性就能理解原因了。

2–1.从机制的设计上看,你为什么认为算法稳定币可以实现稳定?

答:像美元人民币这种国家发行的本质上属于算法稳定币的稳定币已经运作了很多年,并且积累了丰富的营运经验,美元在1971年和黄金锚定(也就是质押)脱钩时就有很多人担心非抵押的美元会出现很多问题,但经过几十年的营运到今天美元依然保持全球货币霸主的地位,美元通过美元债券的发行和交易,美元和美债利率的调整保证了美元的相对稳定,而数字货币中的算法稳定币其实是模拟国家发行的稳定法币模式发展的,美元可以稳定发展,算法稳定币也一定能稳定发展。

2–2.你觉得从一个想要使用稳定币的人的角度来看,他为什么会选择算法稳定币?

答:持有稳定币的人都是希望自己的资产能保持相对的安全稳定,这隐含着三重要求:1、我拥有的稳定币不会有一天被任何机构没收 2、我的稳定币价格应该保持和对标法币的价格一致 3、我的稳定币具有足够的流通性可随时兑现其对标的法币用于现实生活中的购买行为。

对于第一个安全性的要求:中心化的稳定币因为是中心化的发行机制,所以理论上中心化发行机构可以冻结任何一个地址中的稳定币,这和国家可以冻结任何一家银行的任何一个帐号没有任何区别,像Tether就因为各种原因冻结了大量钱包地址中的USDT。

对于第二个币值稳定的要求:这是一个目前各种创新聚集的方向,各种创新项目都在试图寻找一种能保证币值和对标法币长期稳定的算法和机制,这个领域最早的成功案例是DAI,通过质押ETH+治理社区投票决定各种参数的方式稳定币值,但是DAI的问题也很明显,包括质押导致资金效率低,投票反应速度慢导致ETH价格剧烈波动时大量账户爆仓,没有负利率导致DAI价格一直在1美元以上等问题,DAI之后出现了越来越多更优秀更稳定的模式,比如ESD,BASIS等,这些基于算法的稳定币成功并超越DAI的总市值只是时间问题。

对于第三个稳定币流通性问题:基于算法的稳定币现在还处于发展早期,社区还在做各种尝试,比如ESD解决了币价稳定的问题,但是单币种设计却限制了ESD向其他应用领域的流动发展,我们很期待BASIS的发展,因为它似乎同时解决了我们这里讨论的三个问题。

回到你提出的为什么会使用算法稳定币的问题,如果有一个稳定币能完美地解决上面三个问题,一定能得到大量的市场应用,而看起来只有基于算法的、去中心化发行的稳定币才能同时解决这些问题。

3.不可否认在目前阶段,很多人参与到某个算法稳定币不是为了持有某个稳定的稳定币,而是为了获利,你怎么看“投机者”和算法稳定币的关系,比如,是投机者帮助扩大这个算法稳定币的规模?是投机者帮助实现稳定?以及,如果FOMO情绪消退,“投机者”离场,会不会让算法稳定币不稳定,或共识迅速消失?涉及到rebase,大家常常说的一件事就是死亡螺旋,你怎么看死亡螺旋这件事?有合理的机制来解决是死亡螺旋吗?

答:任何一个金融市场的初期都是由投机者支撑起来的,回顾一下股票市场、金融衍生品市场无不遵循这种规律,数字货币市场也是由信仰者和投资者的共同努力才发展到今天这个规模。

在金融创新的早期,任何新模式都会先聚集一批投机者最早进入,如果这种模式不具备长期发展价值不能持续吸引更多投机者和长期投资者进入,它就进入死亡螺旋了,而具备长期发展价值的模式将吸引更多不同的角色参与,从投机者到长期价值投资者,到最终的使用者,一旦其使用扩张到了最终消费者,这个模式就成功了,我们可以把这个发展过程和风险投资的过程做类比,风险投资商其实是不断提高成功概率的投机者,当他们帮助一个创业项目成功后他们就要退出继续寻找更大的投机机会。但同时要看到风险投资商投资的绝大多数创业企业都进入了死亡螺旋。

  • 一个延伸讨论,或许也可以和上边的问题结合到一起,我感觉算法稳定币的进化是分开了两个角色:帮助稳定的人和持有稳定币的人这两个角色,也就是投机的人和使用的人,你认为是这样吗?
  • 那么,投机的人会不会在死亡螺旋的情况下离场,导致货币无法稳定?或者你认为存在什么情况,在这种情况下该稳定币对于投机的人不再有吸引力?
  • 我看到你不鼓励稳健投资者去购买债券,为什么?如果大家不买债券,是否就会进入死亡螺旋?

答:这个问题和上一个问题是一致的,如果这个稳定币项目不具备吸引更多角色进入的设计机制,投机者一定会快速离场,就更不可能吸引更多的使用者。

我不鼓励大家去购买ESD中的债券是因为它的债券设计有缺陷,会导致投资者投资归零的风险。可持续发展的债券设计应该是可在更广泛DEX中由市场定价进行交易的债券,而不是像现在这样被ESD平台绑架要么等待归零要么用更多资金托盘解套。

4.以BASIS为例,它应该是从机制上看,至少在目前阶段,相较于其他算法稳定币更为合理的一种算法稳定币?但我们看到它的稳定币BAC是不稳定的,这是否说明BASIS的机制设计是没有成功运转的?你觉得是什么原因造成了目前这种状况,这种状况在未来有可能消失吗?就是BAC有可能成为真正的稳定币吗?或者你认为BASIS的这种状况跟它本身的机制设计有关,比较难以克服,需要进化出更好的算法稳定币机制?

答:从目前的对比来看,BASIS是相对其他稳定币最优秀的设计,主要体现在以下几个方面:

1、双币种设计解决了ESD单币种阻碍流通性的问题,BAC因为没有rebase的潜在预期可以更好地流通到更广的应用范围,这个应用模式类似DAI做流通,MKR做治理。稳定币不能解决长期更广范围的流通问题就不可能具备长期价值。

2、债券设计中新增了金库,通胀期先填充金库在通胀给BAS持有人,这种方式改进了ESD中债券持有人对项目长期发展的剧烈冲突问题。

3、债券直接采用基于ERC20标准的币BAB,BAB将可应用于各种DEX和CEX交易,这种方式将保证债券持有人的利益,并将形成一个类似美元债券的庞大债券交易市场。

BASIS现在还处于平等发行(fair launch)期,并没有开始正式rebase,在发行期采用了控制BAC总量5万枚用于挖治理币BAS的方式,这样就导致大量挖矿者需要购买BAC去挖BAS,这是BAC价格飞涨的原因,开始rebase后BAC的发行量会急剧增大让价格回归1美元。

能够简要分析一下BASIS中的三个角色,BAC,BAB,BAS,它们各自的作用是什么?你觉得这种机制的设计巧妙在什么地方,可能的问题又在什么地方?

BASIS相较于ESD,多出了BAS这个角色,你觉得这个角色是必要的吗,为什么?

答:用个最简单的类比就是BAC=美元 BAB=美元国债 BAS=美联储股票,这种设计的巧妙之处就在于它将全套美元发行体系都搬到了BASIS的设计中了。而在ESD的设计中,ESD同时扮演美元和美联储股票的角色,这是其设计中的一个重大问题。BAS作为货币管理机构的投票和分红股票,你觉得有必要吗?

5.你把算法稳定币的发展分为三个阶段,第三阶段是“部分抵押+部分债券市场调节”,在你看来,这是一种更好的机制吗,为什么?引入部分抵押能带来的好处是什么?或者说能克服之间机制的什么问题?部分债券的用途是什么,或者说为什么非要这部分债券,它对这种稳定币的帮助是什么?

答:完全的无抵押稳定币因其平等发行机制会导致大资金在早期无需占用太多资金就能控制大量币并通过操控币价和市场影响稳定币的长期发展,BASIS这两天发生的BAC/BAS价格剧烈波动都是这个原因导致的。引入部分抵押会抑制大资金任意砸盘的冲动并避免进入流动性枯竭从而进入死亡螺旋。

债券是进入通缩状态时为保证现有账户余额不变采用的机制,是稳定币价的重要手段,DAI就因为没有通缩机制的设计导致其价格长期高于1美元,并不是真正的稳定币。

  • 从过往的经验来看,简单的事物(特别是涉及到机制设计这一部分)是更有可能成功的,就我个人感觉而言,第三阶段是不够简单的,你怎么看这个问题?
  • 第三阶段的设计可以接合抵押和弹性的优点,但它同时也可以具有抵押和弹性两者的缺点,你怎么看这个问题?

答:金融体系本身就是一个复杂的体系,简单使用是相对于使用者而言的,在BASIS的设计中,只要BAC的使用极致简单就够了,其实这个目标很容易实现,就是BAC=USDC完全一致的使用方式。BAC的使用者完全不需要理解BAS和BAB是什么东西,就像DAI的使用者绝大多数都不知道MKR的存在一样。而对于BAS和BAB的使用者,可能大部分都将会是专业的金融从业人员,他们都需要这些。

6.很多人认为算法稳定币的系统得以运行,是依赖于新流入的资金,你怎么看?如果没有新资金进入,它可以稳健运行吗?

答:任何金融市场都需要市场的认可和资金的持续流通,最后胜出者应该是具备了能持续吸引更多金融角色进入的平台。没有市场和资金的认可,任何项目都将是死亡项目。

7.算法稳定币需要强共识吗?就是如果一种算法稳定币参与的人不多,是不是就不会成立?

答:算法稳定币需要强共识,这种共识不亚于类似比特币的共识,所以这个市场是一个超高风险同时也是超高回报的市场,为什么是超过回报?因为你在早期参与了几乎零成本的铸币厂。

Bill的推特号:https://twitter.com/billtheinvestor